Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Peristiwa Politik Sebelum dan Setelah Pelantikan Presiden Prabowo-Gibran (Event Study pada Indeks Saham LQ45)
DOI:
https://doi.org/10.59725/de.v32i1.280Keywords:
Abnormal Return, Capital Market, Event Study, Market Reaction, Presidential Inauguration, Trading Volume ActivityAbstract
This study aims to analyze the reaction of the Indonesian capital market to the inauguration of President Prabowo-Gibran using the event study method. The important variables in this study are abnormal returns and trading volume activity, with the population of all companies listed in the LQ45 stock index. The observation period was 14 days. The data consists of daily closing stock price, daily closing price of LQ45 IHSG, daily trading volume, and the number of shares outstanding. Hypothesis testing was conducted using the non-parametric Wilcoxon Signed Rank Test, as the data is not normally distributed. The results showed that there was no significant difference in the average abnormal return. However, a significant difference in the average trading volume activity was found between the periods before and after the presidential inauguration event.
References
Antou, R. R., & Tasik, H. H. D. (2017). Analisis spillover pada saham yang masuk di indeks LQ45 dan non LQ45. Jurnal Ilmiah, 5(2), 2713–2720.
Aulia, N., & Amanah, H. (2019). Reaksi pasar modal pada peristiwa Pemilu Presiden Indonesia tahun 2019 (Studi pada sub sektor advertising, printing, dan media yang listing di BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 9(1), 1–14.
Azizah, M. N. (2017). Pengaruh isu politik terhadap reaksi pasar modal Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(5), 1742–1756.
Brown, S. J., & Warner, J. B. (1985). Using daily stock return: The case of event studies. Journal of Financial Economics, 14, 3–31.
Candra, R., Guspendri, N., & Yenti, E. (2022). Reaksi pasar modal terhadap peristiwa pemungutan suara dan pengumuman hasil quick count Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden Republik Indonesia tahun 2019. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 6, 659–667.
DataIndonesia.id. (2024, Oktober 21). Data penutupan perdagangan IHSG hari ini (21 Oktober 2024). https://dataindonesia.id/pasar-saham/detail/data-penutupan-perdagangan-ihsg-hari-ini-21-oktober-2024
Diaconasu, D., Mehdian, S., & Stoica, O. (2023). The global stock market reactions to the 2016 U.S. presidential election. SAGE Open, June, 1–12. https://doi.org/10.1177/21582440231181352
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. Journal of Finance, 25(2), 383–417.
Fariatin, E., Setiawati, E., & Asdiansyuri, U. (2024). Analisis abnormal return dan trading volume activity untuk mengukur terjadinya Januari effect pada kelompok saham indeks LQ45 di BEI. Ganec Swara, 18(1), 296. https://doi.org/10.35327/gara.v18i1.761
Fauziah, P. A. (2021). Pengaruh peristiwa pelantikan pasangan Presiden Joko Widodo dan Ma’ruf Amin terhadap abnormal return, trading volume activity dan bid-ask spread pada saham syariah yang terdaftar di LQ45. Jurnal Ekonomi, 3(1).
Fendiyani, E. A., Kunthi, D. Z., & Hana, K. F. (2020). Pengaruh pelaksanaan Pemilu Presiden Indonesia tahun 2019 terhadap return saham JII70 di Indonesia. OECONOMICUS Journal of Economics, 4(2), 146–168.
Finansialku.com. (2023). Abnormal return: Definisi, perhitungan, dan penyebabnya. https://www.finansialku.com/lifestyle/abnormal-return/
Fitriaty, & Saputra, M. H. (2023). Reaksi pasar modal Indonesia terhadap pengumuman partai politik yang lolos menjadi peserta pemilu tahun 2024. Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan (Mankeu), 12(1), 237–248.
Fitroh, L., & Mulyaningtyas, M. (2024). Reaksi pasar modal terhadap pengumuman pembatalan Indonesia sebagai tuan rumah Piala Dunia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 9(2), 161–177.
Hamzah, M., Kurniawan, W., & Apriliasari, R. (2022). Analisis gejolak saham pada peristiwa politik pemilihan presiden Amerika Serikat 2020 sektor makanan dan minuman. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 2776–2785.
Hartono, J. (2022). Teori portofolio dan analisis investasi: Pendekatan modul (Edisi ke-2). BPFE Yogyakarta.
Husnan, S., Hanafi, M. M., & Wibowo, A. (1996). Dampak pengumuman laporan keuangan terhadap kegiatan perdagangan saham dan variabilitas tingkat keuntungan. Kelola, 5.
IDX. (2024). Ringkasan saham. https://www.idx.co.id/id/data-pasar/ringkasan-perdagangan/ringkasan-saham/
Indriani, R., & Mariana, M. (2021). Reaksi pasar modal Indonesia terhadap peristiwa pengesahan UU Cipta Kerja 2020 (Studi kasus perusahaan yang terdaftar pada LQ45). Jurnal Bina Akuntansi, 8(2), 168–188. https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.174
Kontan.co.id. (2024, April 11). Intip proyeksi pergerakan IHSG di masa pemerintahan Prabowo-Gibran. https://investasi.kontan.co.id/news/intip-proyeksi-pergerakan-ihsg-di-masa-pemerintahan-prabowo-gibran
Kritzman, M. P. (1994). What practitioners needs to know about event studies. Financial Analyst Journal, 50(6), 17–20.
Mailangkay, F., Mangantar, M., & Tulung, J. (2021). Reaksi pasar modal terhadap penerapan kebijakan PSBB pada industri perhotelan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 9(3), 640–647.
MPR.go.id. (2024, Oktober 22). Prabowo-Gibran dilantik, Rusdi Kirana optimistis Indonesia lebih maju. https://mpr.go.id/berita/Prabowo-Gibran-Dilantik,-Rusdi-Kirana-Optimistis-Indonesia-Lebih-Maju
Mujiani, S., Soraya, E., & Yuliawati, S. (2020). Faktor-faktor yang mempengaruhi abnormal return saham pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Indonesia (JABISI), 1(1), 1–11. https://doi.org/10.55122/jabisi.v1i1.31
Muth’iya, R. S., Sulistyowati, E., & Azmiyanti, R. (2024). Analisis event study penerbitan Fatwa MUI Nomor 83 Tahun 2023 sebagai aksi bela Palestina terhadap reaksi pasar modal Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(3), 92–112. https://doi.org/10.31955/mea.v8i3.4404
Na’im, A., & Hasnawati, S. (2024). Market reaction to the 2024 election results: Prabowo-Gibran’s presidential announcement (Study on LQ-45 companies). Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 4(3), 1194–1209.
Nida, D. R. P. P., Yoga, I. G. A. P., & Adityawarman, I. M. G. (2020). Analisis reaksi pasar modal terhadap peristiwa Pemilu Serentak tahun 2019. WICAKSANA: Jurnal Lingkungan dan Pembangunan, 4(1), 64–73. https://doi.org/10.22225/wicaksana.4.1.1813.64-73
Nisa, Z. I. (2020). Reaksi pasar saham terhadap peristiwa pergantian presiden Republik Indonesia pada saham LQ-45 yang terdaftar di BEI [Skripsi, Universitas Airlangga]. https://repository.unair.ac.id/97159/
Nurcahyani, F. D., & Bhilawa, L. (2021). Pengaruh kinerja keuangan dan kinerja olahraga terhadap harga saham klub sepak bola. Jurnal Ilmu Ekonomi, 13, 72–83.
Nuryana, I. (2017). Analisis reaksi pasar modal terhadap pengangkatan Joko Widodo sebagai Presiden Republik Indonesia. Referensi: Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi, 4(2), 1. https://doi.org/10.33366/ref.v4i2.517
Pitoy, R. R., Saerang, I. S., & Tulung, J. E. (2022). Reaksi pasar modal terhadap disahkannya RUU Cipta Kerja menjadi undang-undang pada emiten perbankan. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi), 9(1), 82–92. https://doi.org/10.35794/jmbi.v9i1.40783
Pratama, I., Bhakti, G., Sinarwati, N. K., & Dharmawan, N. A. S. (2018). Reaksi pasar modal terhadap peristiwa politik (Event studies pada peristiwa pelantikan Joko Widodo sebagai Presiden Republik Indonesia ke-7). e-Journal S1 Akuntansi Universitas Udayana, 3(13).
Pratama, M. R., Handarini, D., & Zairin, G. M. (2024). Analisis reaksi pasar modal terhadap Pemilu Presiden Indonesia tahun 2024. Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing, 5(2), 283–302. https://doi.org/10.21009/japa.0502.04
Primastono, I. (2006). Analisis perbandingan peristiwa pengumuman kabinet Gotong Royong dan kabinet Indonesia Bersatu terhadap reaksi harga saham dan likuiditas saham (Studi kasus saham LQ 45 di PT. Bursa Efek Jakarta) [Tesis, Universitas Diponegoro].
Reski, M., Indriani, E., Nurabiah, & Munandar, E. H. (2021). Reaksi pasar modal Indonesia terhadap pemilihan umum 2019. Jurnal Ilmu Ekonomi, 5(2), 95–107.
